这里放我自己做的美股研究：分部估值、财报拆解、要相信什么、风险在哪。每份都是一个可以翻页的独立页面，数据来源列在末尾。
七周 −18.9%，一天 +9.52%，十一周后创新高——全程由政策而非基本面驱动。按真实日线还原完整时间线，附 VIX 路径与四条复盘。
从挖矿到卖螺丝，五个子板块、五种生意、五套估值锚。周期股为什么低市盈率反而是卖出信号，以及周期每个阶段该盯什么。不含任何当前行情。
2026 年 3 月写的六份个股报告，每份都设了止损、加仓和止盈价位。用真实日线逐条对账：哪些触发了，哪些没有，以及一份把止损和加仓画进同一个 13 美元区间的计划。
四月两天里写的八篇 Q1 财报快报，同一套模板、同一个宏观变量。五个月后六只金融股等权 +8.8%，XLF 是 +8.4%——六份深度分析换来 0.4 个百分点，还没扣成本。
一张会员卡，两个互相依赖的引擎：商品不赚钱是为了让会员续费，会员费才是利润。把 45 倍市盈率放进自己十二年的历史带里，反推市场在为哪一年、什么增速定价。
一家公司，三个完全不同的生意。把 Space、Connectivity、AI 拆开各自对标同行再加回来，看清楚买在 $151 是在为哪些假设付钱。
视同处置对比 step-up in basis，四个家庭场景把税单算出来，以及加拿大人持有美股超过 6 万美元的美国遗产税申报陷阱。
从伊朗战争到 QQQ 回撤的八步因果链：进口来的通胀、讨论加息的美联储、抬升的折现率，以及为什么长久期先挨打。三种情景，然后是链条上两个可以下手的位置：EOG 做对冲，Alphabet 做进攻。
1% 的保证部分、15 到 20 年的回本周期、首年保费 100% 的佣金、为什么避不开 CRS，以及和定期寿险、指数基金的对比。
定投为什么在波动市场有效、在持续上涨的市场跑输一次性投入，价值平均法和增强定投法怎么做，以及拉到三十年后真正起作用的是什么。
贴现率由什么构成，永久债券为什么等于 D/r，股利贴现的静态和增长模型，自由现金流贴现，以及为什么同一家公司用不同模型能差出十倍。
全球唯一拿到美国 NRC 完整认证的小型模块化反应堆，AI 数据中心的电力缺口，犹他州项目失败的教训，现金还能烧多久，以及谁在追赶。2025 年 11 月的判断。